L'actualisation est le calcul qui sert à ramener des flux financiers non directement comparables, car se produisant à des dates différentes, à une même base, ce qui permet non seulement de les comparer mais d'effectuer sur eux des opérations arithmétiques.
La notion d'actualisation en Finance
La notion d'actualisation s'appuie sur l'idée que la valeur d' un euro aujourd'hui n'est pas la même que celle d' un euro dans trois ans ou de son équivalent en francs (soit donc 6,55957 francs) d'il y a dix ans. D'un point de vue théorique, trois facteurs influent sur la "valeur" de l'argent et expliquent cet écart :
- l'érosion du pouvoir d'achat engendrée par l'inflation (un euro dans trois ans permettra d'acheter un nombre inférieur de biens et, par conséquent, aura une valeur inférieure à un euro d'aujourd'hui),
- le coût du temps en lui même (coût qui matérialise le fait que la majorité d'entre nous est, a priori, prêt à renoncer à une dépense immédiate de un euro contre la possibilité de dépenser un peu plus que un euro dans trois ans). Ce coût du temps, est matérialisé en finance par le taux d'intérêt,
- et, dans un certain nombre de cas, le coût du risque (coût qui matérialise le fait que la majorité d'entre nous est, a priori, prêt à renoncer à une dépense immédiate et certaine de un euro contre la possibilité incertaine de dépenser plus qu'un euro dans trois ans).
En pratique, deux notions sont utilisées :
- la notion de taux sans risque qui couvre le taux d'inflation et le coût du temps (en général on prend comme référence les taux de marché des emprunts d'un état solvable),
- et la notion de prime de risque qui couvre les incertitudes liées aux anticipations de revenus futurs, ou plus précisément le prix de l'aversion à ces incertitudes (aversion au risque).
En comptabilité
L'actualisation est une méthode comptable destinée à compenser les conséquences de l'inflation dans les contrats.
Contrairement à la révision, elle ne s'effectue qu'une seule fois en début de contrat et non chaque mois. En France, pour les marchés publics, ces deux méthodes sont exclusives l'une de l'autre.
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