Forwards (Transactions à terme de gré à gré)
Les forwards sont basés sur l’engagement de réaliser une transaction :
- à une date déterminée
- à un prix déterminé
- pour une quantité déterminée
- Le short-selling ou vente à découvert
- Le leverage effect ou effet de levier
Short-selling ou vente à découvert
Le principe est de vendre sur un marché à terme un titre que l'on ne possède pas au cours actuel en espérant le racheter à un cours plus bas d'ici l'échéance.
Il s'agit donc de spéculation à la baisse. La plus-value augmente en même temps que le titre chute, mais celle-ci est limitée au montant de la vente du titre. La moins-value, par contre, n'a pas de limite puisque le cours peut en théorie monter indéfiniment.
Le leverage effect ou effet de levier
Il y a effet de levier lorsque le rentabilité économique d’une entreprise est supérieure au coût de sa dette.
Le principe est d'acheter sur un marché à terme un titre que l'on paiera seulement à la date d'échéance et de le revendre avant ou à cette date à un cours plus élevé.
Il s'agit de spéculation à la hausse. Plus le cours du titre monte, plus la plus-value est importante et en théorie illimitée. La moins-value est limitée au montant de l'achat du titre.
